El 6 de mayo de 2025, el dólar oficial en Argentina superó la marca de los $1.200, impulsado por una fuerte demanda en la última hora de la jornada bursátil. Este acontecimiento, reflejado en medios como Infobae, no es un hecho aislado, sino que se inscribe dentro de un contexto económico global e interno complejo que merece un análisis profundo.

El contexto internacional: La incertidumbre generada por la disputa comercial entre Estados Unidos y China jugó un papel crucial. Las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, sobre la posibilidad de un “embargo” similar a los aranceles impuestas a China, generaron una reacción en cadena en los mercados globales. La falta de claridad sobre el desenlace de estas negociaciones provocó un fenómeno conocido como “fly to quality”, donde los inversores optaron por la seguridad, alejándose de activos de riesgo como acciones y bonos. Esto se reflejó en la caída del S&P 500, el aumento del precio del oro y la disminución del precio del petróleo. Para Argentina, la caída del precio del petróleo representa un obstáculo significativo, ya que afecta la rentabilidad de sus exportaciones.

Impacto en Argentina: La situación internacional impactó directamente en la economía argentina. El Mercado Libre de Cambios (MLC) registró una disminución en las operaciones debido a inconvenientes técnicos en el sistema del Mercado Abierto Electrónico (MAE). El dólar oficial para importadores y exportadores subió un 0,55% a $1.200. Los dólares financieros (MEP y contado con liquidación) también experimentaron un importante aumento, superando también la barrera de los $1.200. El dólar blue registró una suba aún mayor, alcanzando los $1.205. Esta situación refleja una creciente demanda por dólares en medio de la incertidumbre.

El mercado de bonos y acciones: La incertidumbre global también impactó negativamente en el mercado de bonos y acciones argentinas. Los bonos soberanos cayeron hasta un 1,5%, lo que provocó un aumento del riesgo país en 15 puntos básicos, cerrando en 741 puntos. La posibilidad de que Argentina no vuelva al mercado internacional de capitales este año desalentó aún más a los inversores. La Bolsa de Valores experimentó una caída generalizada, especialmente en el sector bancario. El Merval perdió un 1,9% en pesos y un 3,2% en dólares.

Perspectivas y recomendaciones: Consultoras financieras como Adcap Grupo Financiero ofrecen recomendaciones para navegar este contexto incierto. Se sugiere posicionarse en bonos soberanos en dólares a largo plazo, especialmente el ARGENT 2035, y en bonos en moneda local, particularmente los BONCER de larga duración. Estas recomendaciones se basan en la expectativa de que el Banco Central reanudará las compras de dólares una vez que el tipo de cambio alcance el límite inferior de la banda establecida, y en la potencial apreciación de los bonos en pesos en escenarios positivos. Sin embargo, la incertidumbre política y económica sigue siendo un factor de riesgo importante.

Conclusión: La superación de la barrera de los $1.200 por el dólar oficial en Argentina refleja un escenario económico complejo, influenciado tanto por factores internacionales como por la situación interna del país. La incertidumbre generada por la disputa comercial entre Estados Unidos y China, combinada con las dificultades para acumular reservas y las perspectivas en el mercado de capitales, contribuyeron a la presión sobre el tipo de cambio. La evolución del dólar en los próximos días dependerá en gran medida de la resolución de la tensión geopolítica y de las medidas que tome el gobierno argentino para controlar la inflación y atraer inversiones.