El 11 de abril de 2025, Argentina se encontraba en vilo. Javier Milei, presidente del país, convocó a su gabinete a Casa Rosada en espera del anuncio oficial del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Este acuerdo, que implicaría un préstamo de USD 20 mil millones, se convirtió en el epicentro de una compleja situación económica marcada por la presión dolarizadora y la incertidumbre sobre futuras medidas gubernamentales. La expectativa en el mercado era palpable. La presión sobre las reservas del Banco Central era intensa, con volúmenes de operaciones en el dólar MEP que alcanzaron los USD 1.000 millones. Este fenómeno reflejó la creciente demanda de dólares por parte de inversores preocupados por la inestabilidad económica. Uno de los puntos clave de debate era el futuro del esquema cambiario. Si bien se daba por sentado que el FMI confirmaría el préstamo, existía incertidumbre sobre si se modificaría el régimen cambiario actual. Se especulaba con la posible eliminación del "dólar blend", una medida que equivaldría a una devaluación. Sin embargo, según filtraciones, el Ministro de Economía, Luis Caputo, y el propio Milei, mostraron resistencia a esta medida inmediata, prefiriendo postergarla para después de las elecciones de octubre. Las declaraciones de Caputo, reconociendo la inconsistencia y falta de sostenibilidad del actual sistema cambiario, sorprendieron a muchos. Esta autocrítica, contrastó con las anteriores declaraciones del ministro, quien junto a Milei había criticado duramente a los economistas que habían advertido sobre esta situación. La reacción del mercado ante esta situación fue inmediata. La presión dolarizadora se intensificó, generando preocupación por las reservas del Banco Central. Si bien se esperaba un anuncio oficial por parte del FMI, la incertidumbre sobre la implementación de medidas económicas adicionales, incluyendo la devaluación, mantenía el clima de volatilidad. Incluso se reactivaron rumores sobre posibles cambios de gabinete, con la salida de Caputo como una posibilidad en el horizonte, aunque oficialmente no se confirmó nada. Las noticias relacionadas a este evento generaron un impacto significativo en los mercados financieros. La Bolsa porteña experimentó un alza del 7%, mientras que las acciones argentinas en Wall Street registraron ganancias de hasta el 13%, reflejando el optimismo de los inversores ante la inminente llegada de fondos frescos del FMI. Sin embargo, la volatilidad persistía y dependía en gran medida de los detalles del acuerdo y las medidas posteriores a ser implementadas por el gobierno de Milei. El contexto internacional tampoco fue favorable. La tensión comercial entre Estados Unidos y China, con la imposición de nuevos aranceles, añadía complejidad a la situación, generando incertidumbre y afectando la estabilidad económica global. Esta situación global, con un contexto de crecientes aranceles y la incertidumbre generada por la guerra comercial, agravó la situación económica argentina. Los inversionistas buscaron refugio en activos seguros como los bonos del Tesoro americano, generando una mayor presión sobre el dólar y las reservas argentinas. En resumen, la situación económica argentina se encontraba en un punto crítico. El acuerdo con el FMI ofrecía una solución financiera a corto plazo, pero la incertidumbre sobre las medidas económicas a implementar por el gobierno de Milei, el impacto de la presión dolarizadora y el contexto internacional adverso, configuraban un escenario lleno de desafíos y riesgos para la estabilidad del país.