El mercado de gestión de patrimonios en India está en ebullición. Un frenesí de adquisiciones ha sido desatado por la inminente venta de la participación mayoritaria de PAG (Pacific Alliance Group) en Nuvama Wealth Management, una empresa que gestiona activos por valor de ₹4.5 lakh crore (aproximadamente $54 mil millones de dólares). Varias firmas de private equity de renombre mundial se encuentran en una intensa competencia para hacerse con este valioso activo.

Entre los principales contendientes se encuentran gigantes como KKR, Bain Capital, Advent International y ChrysCapital. Fuentes cercanas a la operación indican que PAG, que adquirió el control de Nuvama Wealth en el año fiscal 21, busca una valoración entre $1.7 y $2 mil millones de dólares para su participación del 54.93%. La firma ha contratado a Morgan Stanley y JP Morgan para asesorar en la transacción.

El atractivo de Nuvama Wealth para estas firmas de private equity reside en varios factores. El crecimiento explosivo del mercado de gestión de patrimonios en India, impulsado por el auge de la clase alta y la proliferación de millonarios y multimillonarios tras la pandemia de COVID-19, representa una oportunidad de inversión muy atractiva. Las proyecciones del sector son igualmente prometedoras, con estimaciones que apuntan a un crecimiento hasta los $2.3 billones de dólares para el año fiscal 29, desde los $1.1 billones de dólares en el año fiscal 24.

El desempeño de Nuvama Wealth bajo la dirección de PAG ha sido excepcional. Entre los años fiscales 21 y 24, sus ingresos más que duplicaron, impulsados ​​principalmente por las áreas de gestión de patrimonios y gestión de activos. Su beneficio operativo ha aumentado un 44% anual durante los últimos tres años, mientras que los activos bajo gestión han crecido un 30% anual en el mismo período. El precio de sus acciones también ha experimentado un aumento significativo, multiplicándose por 2.2 desde septiembre de 2023, fecha de su salida a bolsa.

La adquisición de Nuvama Wealth no es un hecho aislado. En 2022, Blackstone adquirió una participación mayoritaria en ASK Investment Managers por un valor reportado de $1 mil millones de dólares, lo que demuestra la creciente consolidación y el interés de los inversores en este sector. La estrategia de PAG se centra en obtener un retorno significativo de su inversión inicial, por lo que una venta total a una firma de PE o un inversor estratégico con capacidad financiera suficiente es la opción preferida.

Si bien PAG se ha mantenido discreta y no ha hecho comentarios oficiales sobre la transacción, la alta demanda por su participación en Nuvama Wealth refleja la confianza de los inversores en el potencial del sector de gestión de patrimonios en India y el sólido desempeño de la empresa. La puja entre estos gigantes de private equity promete ser un evento fascinante para seguir de cerca en los próximos meses.